Модель Альтмана
Z-модель Альтмана строится с применением аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis).
В общем случае формула получения значения скоринга выглядит как многочлен:
Z = A1X1 + A2X2 + … + AnXn
An — весовые коэффициенты, характеризующие значимость факторов риска;
Xn — факторы риска, определяющие кредитоспособность заемщика.
Эта формула для расчета значения кредитного скоринга, или численного значения, характеризующего качество кредитоспособности заемщика. Подобная или аналогичная формула – ядро практически любой системы скоринга, в том числе и в модели Альтмана.
Экономический смысл модели Альтмана: Z-модель — функция от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.
При разработке модели Альтман изучил финансовое положение 66 предприятий, половина из которых обанкротилась, а другая половина продолжала успешно работать. Сейчас в экономический литературе упоминается пять моделей Альтмана:
1. Двухфакторная модель Альтмана
2. Пятифакторная модель Альтмана для компаний, акции которых котируются на бирже
3. Модифицированная пятифакторная модель Альтмана
4. Модель Альтмана для непроизводственных компаний
5. Семифакторная модель Альтмана
Онлайн расчёт вероятности банкротства по Альтману можно выполнить здесь:
