Модифицированная пятифакторная модель Альтмана

Модель Альтмана для компаний, чьи акции не торгуются на биржевом рынке

Данная модель была опубликована в 1983 году (Altman E.I. Corporate Financial Distress. – New York, John Wiley), этот модифицированный вариант пятифакторной модели Альтмана имеет вид:

Z = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,998Х5

где
  • X1 — оборотный капитал к сумме активов. Показатель оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам.
  • X2 — нераспределенная прибыль к сумме активов предприятия, отражает уровень финансового рычага компании.
  • X3 — прибыль до налогообложения к общей стоимости активов. Показатель отражает эффективность операционной деятельности компании.
  • Х4 – балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал (обязательства)
  • Х5 — объем продаж к общей величине активов предприятия, характеризует рентабельность активов предприятия.

Вывод по модели Альтмана для компаний, чьи акции не торгуются на биржевом рынке:

  • Если Z < 1,23 предприятие признается банкротом,
  • при значении Z в диапазоне от 1,23 до 2,89 ситуация неопределенна,
  • значение Z более 2,9 присуще стабильным и финансово устойчивым компаниям.

Провести оценку риска банкротства по модели Альтмана для компаний, чьи акции не торгуются на биржевом рынке можно здесь:

Оценка банкротства онлайн

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *