Пятифакторная модель Альтмана для компаний, акции которых котируются на бирже

Пятифакторная модель Альтмана для компаний, чьи акции котируются на бирже, — самая популярная модель Альтмана, именно она была опубликована ученым 1968 году.

Формула расчета пятифакторной модели Альтмана:

Z = 1,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + Х5

где

  • X1 — оборотный капитал к сумме активов. Показатель оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам.
  • X2 — нераспределенная прибыль к сумме активов предприятия, отражает уровень финансового рычага компании.
  • X3 — прибыль до налогообложения к общей стоимости активов. Показатель отражает эффективность операционной деятельности компании.
  • X4 — рыночная стоимость собственного капитала к бухгалтерской (балансовой) стоимость всех обязательств.
  • Х5 — объем продаж к общей величине активов предприятия, характеризует рентабельность активов предприятия.

По анализу Z – показателя для конкретного предприятия делают вывод:

  • Если Z < 1,81 – вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;
  • Если 2,77 <= Z < 1,81 – средняя вероятность краха компании от 35 до 50%;
  • Если 2,99 < Z < 2,77 – вероятность банкротства не велика от 15 до 20%;
  • Если Z <= 2,99 – ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал.

Достоинство пятифакторной модели Альтмана для компаний, чьи акции котируются на бирже: точность прогноза на один год составляет 95%, на два года – 83%.

Недостаток пятифакторной модели Альтмана для компаний, чьи акции котируются на бирже: её можно использовать только для крупных компаний, разместивших свои акции на фондовом рынке.

Рассчитать пятифакторную модель Альтмана для компаний, чьи акции котируются на бирже, можно здесь:

Оценка банкротства онлайн

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *