Прогнозирование вероятности банкротства по модели Таффлера, Тишоу
Прогнозирование вероятности банкротства на основе модели Таффлера, Тишоу
В 1977 г. британские ученые Р. Таффлер и Г. Тишоу апробировали подход Альтмана на основе данных 80 британских компаний и построили четырехфакторную прогнозную модель с отличающимся набором факторов.
Модель рекомендуется для анализа, в случае если нужно учитывать современные тенденции бизнеса и влияние перспективных технологий на структуру финансовых показателей
Формула расчета вероятности банкротства на основе модели Таффлера, Тишоу:
Z = 0,53X1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16X4
- Х1 – отношение прибыли до уплаты налога к сумме текущих обязательств (показывает степень выполнимости обязательств за счет внутренних источников финансирования);
- Х2 – отношение суммы текущих активов к общей сумме обязательств (описывает состояние оборотного капитала);
- Х3 – отношение суммы текущих обязательств к общей сумме активов (показатель финансовых рисков);
- Х4 – отношение выручки к общей сумме активов (определяет способность компании рассчитаться по обязательствам).
Расчет показателей модели Таффлера по бухгалтерскому балансу и отчёту о прибылях и убытках (старые формы отчётности):
- Х1 = стр. 050 ф. 2 / стр. 690 ф. 1;
- Х2 = стр. 290 ф. 1 / стр. 590 + 690 ф. 1;
- Х3 = стр. 690 ф. 1 / стр. 300 ф. 1;
- Х4 = стр. 010 ф. 2 / стр. 300 ф. 1.
Расчет показателей модели Таффлера по бухгалтерскому балансу и отчёту о финансовых результатах (новые формы финансовой отчетности с 2011 года):
- Х1 = стр. 2200 / стр. 1500;
- Х2 = стр. 1200 / стр. 1400 + 1500;
- Х3 = стр. 1500 / стр. 1600;
- Х4 = стр. 2110 / стр. 1600.
Вывод о вероятности банкротства по модели Таффлера, Тишоу:
- При Z > 0,3 — вероятность банкротства низкая
- При 0,2 < Z <0,3 — состояние неопределённости
- При Z < 0,2 — высокая вероятность банкротства.
В уравнении Р. Таффлера и Г. Тишоу переменная X1 играет доминирующую роль, а прогностическая способность модели ниже по сравнению с Z-счетом Альтмана: незначительные колебания экономической обстановки и возможные ошибки в исходных данных, в расчете финансовых коэффициентов и всего индекса могут приводить к ошибочным выводам.
Расчёт вероятности банкротства по модели Таффлера, Тишоу онлайн можно выполнить здесь:
